// šablona strategie
Deep Value
Statistically cheap against cash flow, with a balance sheet that can wait.
Názvy kritérií, jejich popisy i pokyny níž pocházejí ze stejného souboru, se kterým produkt skóruje, a ve všech edicích zůstávají anglicky. Aplikace je říká anglicky taky.
// hranice, které ukončí debatu
Jedno kritérium je tvrdé: když ho pozice nesplní, skóre je zastropované, ať ostatní vyjde jakkoli dobře.
- Earnings yield ≥ 8.0%
Co se měří
| Kritérium | Vyžaduje | Váha |
|---|---|---|
| Earnings yieldtvrdéInverse of P/E; trailing earnings over price. | ≥ 8.0%částečné uznání až do 6.0% | 19%Když chybí: the position fails without it. |
| EV/EBITDAEnterprise value to EBITDA. | ≤ 7.00částečné uznání až do 8.50 | 14%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| FCF yieldTrailing free cash flow over market cap. | ≥ 8.0%částečné uznání až do 6.0% | 14%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| P/BPrice to book value. | ≤ 1.00částečné uznání až do 1.50 | 12%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Net debt / EBITDATotal debt minus cash, over EBITDA (TTM). | ≤ 3.50částečné uznání až do 4.00 | 9%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Interest coverageEBIT over interest expense. | ≥ 3.00částečné uznání až do 2.00 | 9%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
Váha je podíl kritéria na celé sadě pravidel, zaokrouhlený pro zobrazení. Každé číslo tady pochází ze stejného souboru, se kterým produkt skóruje - stránka nemůže říkat něco jiného než terminál.
Co potřebuje posouzení
Catalyst for re-rating
14%Buyback, activist, asset sale, management change - something that closes the gap.
Downside protection in assets
9%Hard assets or net cash that hold value if the thesis takes years.
Tohle jsou kritéria, která vzorec nerozhodne. AI je posoudí proti pokynům výše a úvahu ukáže vedle verdiktu; aritmetika zůstává u deterministických pravidel.
Pravidla o portfoliu, ne o akcii
- Žádná jednotlivá pozice nad 8 % portfolia.
- Žádný sektor nad 35 % portfolia.
Tyhle se kontrolují proti knize jako celku. Pozice může splnit každé kritérium výše a stejně portfolio dostat do rozporu tím, že je moc velká.
Než to vezmete jako dané
Tahle sada pravidel je výchozí bod. Ve chvíli, kdy ji portfolio uplatní, je každý práh, váha i tvrdá hranice vaše k posunutí - a většina lidí by je posunout měla, protože prahy, které dávají smysl u koncentrované knihy, nejsou ty, které dávají smysl u široké.
Zpětně testovaná není a Monsa netvrdí, že funguje. Co Monsa dělá, je užší a ověřitelné: držte tahle pravidla a každou noc vám řekne, které z vašich pozic je pořád splňují a které to tiše přestaly.
Uplatnit šablonu zabere minutu. Těžké je na tom sám sobě dodržet ji ještě za osm měsíců.