// šablona strategie
Turnaround
Beaten-down businesses with a survivable balance sheet and a real fix underway.
Názvy kritérií, jejich popisy i pokyny níž pocházejí ze stejného souboru, se kterým produkt skóruje, a ve všech edicích zůstávají anglicky. Aplikace je říká anglicky taky.
// hranice, které ukončí debatu
Jedno kritérium je tvrdé: když ho pozice nesplní, skóre je zastropované, ať ostatní vyjde jakkoli dobře.
- Interest coverage ≥ 2.00
Co se měří
| Kritérium | Vyžaduje | Váha |
|---|---|---|
| vs. 52w highDistance from 52-week high (0 = at high, -0.2 = 20% below). | ≤ -30.0%částečné uznání až do -23.0% | 15%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| P/BPrice to book value. | ≤ 1.50částečné uznání až do 2.00 | 13%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Interest coveragetvrdéEBIT over interest expense. | ≥ 2.00částečné uznání až do 1.50 | 15%Když chybí: the position fails without it. |
| Current ratioCurrent assets over current liabilities. | ≥ 1.00částečné uznání až do 0.85 | 10%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| FCF yieldTrailing free cash flow over market cap. | ≥ 4.0%částečné uznání až do 2.5% | 13%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
Váha je podíl kritéria na celé sadě pravidel, zaokrouhlený pro zobrazení. Každé číslo tady pochází ze stejného souboru, se kterým produkt skóruje - stránka nemůže říkat něco jiného než terminál.
Co potřebuje posouzení
Credible turnaround plan
20%New management, cost program, divestitures - concrete steps with dates, not hope.
Balance sheet runway
15%Can the company fund the fix without dilution at the bottom?
Tohle jsou kritéria, která vzorec nerozhodne. AI je posoudí proti pokynům výše a úvahu ukáže vedle verdiktu; aritmetika zůstává u deterministických pravidel.
Pravidla o portfoliu, ne o akcii
- Žádná jednotlivá pozice nad 6 % portfolia.
- Žádný sektor nad 30 % portfolia.
- Nejvýš 15 pozic najednou.
Tyhle se kontrolují proti knize jako celku. Pozice může splnit každé kritérium výše a stejně portfolio dostat do rozporu tím, že je moc velká.
Než to vezmete jako dané
Tahle sada pravidel je výchozí bod. Ve chvíli, kdy ji portfolio uplatní, je každý práh, váha i tvrdá hranice vaše k posunutí - a většina lidí by je posunout měla, protože prahy, které dávají smysl u koncentrované knihy, nejsou ty, které dávají smysl u široké.
Zpětně testovaná není a Monsa netvrdí, že funguje. Co Monsa dělá, je užší a ověřitelné: držte tahle pravidla a každou noc vám řekne, které z vašich pozic je pořád splňují a které to tiše přestaly.
Uplatnit šablonu zabere minutu. Těžké je na tom sám sobě dodržet ji ještě za osm měsíců.