// šablona strategie
Wide Moat
Own toll roads: structurally protected businesses at sane prices.
Názvy kritérií, jejich popisy i pokyny níž pocházejí ze stejného souboru, se kterým produkt skóruje, a ve všech edicích zůstávají anglicky. Aplikace je říká anglicky taky.
// hranice, které ukončí debatu
Jedno kritérium je tvrdé: když ho pozice nesplní, skóre je zastropované, ať ostatní vyjde jakkoli dobře.
- ROIC ≥ 12.0%
Co se měří
| Kritérium | Vyžaduje | Váha |
|---|---|---|
| ROICtvrdéAfter-tax operating income over invested capital. | ≥ 12.0%částečné uznání až do 9.0% | 18%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Gross marginGross profit over revenue (TTM). | ≥ 35.0%částečné uznání až do 30.0% | 13%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Operating marginOperating income over revenue (TTM). | ≥ 15.0%částečné uznání až do 11.0% | 13%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Market cap (USD)Market capitalization converted to USD. | ≥ 10Bčástečné uznání až do 7B | 8%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Revenue CAGR 3yThree-year revenue compound annual growth. | ≥ 5.0%částečné uznání až do 3.0% | 10%Když chybí: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
Váha je podíl kritéria na celé sadě pravidel, zaokrouhlený pro zobrazení. Každé číslo tady pochází ze stejného souboru, se kterým produkt skóruje - stránka nemůže říkat něco jiného než terminál.
Co potřebuje posouzení
Identifiable moat source
23%Network effects, switching costs, brand, scale economies, regulation - name it and evidence it.
Pricing power evidence
15%Raised prices above inflation without volume loss.
Tohle jsou kritéria, která vzorec nerozhodne. AI je posoudí proti pokynům výše a úvahu ukáže vedle verdiktu; aritmetika zůstává u deterministických pravidel.
Pravidla o portfoliu, ne o akcii
- Žádná jednotlivá pozice nad 12 % portfolia.
- Žádný sektor nad 40 % portfolia.
Tyhle se kontrolují proti knize jako celku. Pozice může splnit každé kritérium výše a stejně portfolio dostat do rozporu tím, že je moc velká.
Než to vezmete jako dané
Tahle sada pravidel je výchozí bod. Ve chvíli, kdy ji portfolio uplatní, je každý práh, váha i tvrdá hranice vaše k posunutí - a většina lidí by je posunout měla, protože prahy, které dávají smysl u koncentrované knihy, nejsou ty, které dávají smysl u široké.
Zpětně testovaná není a Monsa netvrdí, že funguje. Co Monsa dělá, je užší a ověřitelné: držte tahle pravidla a každou noc vám řekne, které z vašich pozic je pořád splňují a které to tiše přestaly.
Uplatnit šablonu zabere minutu. Těžké je na tom sám sobě dodržet ji ještě za osm měsíců.