// modelo de estratégia
Deep Value
Statistically cheap against cash flow, with a balance sheet that can wait.
Os nomes dos critérios, suas descrições e as orientações abaixo vêm do mesmo arquivo com que o produto pontua, e continuam em inglês em todas as edições. O app também os diz em inglês.
// as linhas que encerram a discussão
Um critério é duro: falhar nele põe teto na pontuação, por melhor que todo o resto saia.
- Earnings yield ≥ 8.0%
O que é medido
| Critério | Exige | Peso |
|---|---|---|
| Earnings yieldduroInverse of P/E; trailing earnings over price. | ≥ 8.0%crédito parcial até 6.0% | 19%Quando falta: the position fails without it. |
| EV/EBITDAEnterprise value to EBITDA. | ≤ 7.00crédito parcial até 8.50 | 14%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| FCF yieldTrailing free cash flow over market cap. | ≥ 8.0%crédito parcial até 6.0% | 14%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| P/BPrice to book value. | ≤ 1.00crédito parcial até 1.50 | 12%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Net debt / EBITDATotal debt minus cash, over EBITDA (TTM). | ≤ 3.50crédito parcial até 4.00 | 9%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Interest coverageEBIT over interest expense. | ≥ 3.00crédito parcial até 2.00 | 9%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
O peso é a parte de cada critério no conjunto inteiro de regras, arredondada para exibição. Todo número aqui vem do mesmo arquivo com que o produto pontua - a página não pode dizer uma coisa enquanto o terminal faz outra.
O que precisa de julgamento
Catalyst for re-rating
14%Buyback, activist, asset sale, management change - something that closes the gap.
Downside protection in assets
9%Hard assets or net cash that hold value if the thesis takes years.
Estes são os critérios que uma fórmula não resolve. A IA os julga contra as orientações acima e mostra o raciocínio ao lado do veredicto; a aritmética fica com as regras determinísticas.
Regras sobre a carteira, não sobre a ação
- Nenhuma posição isolada acima de 8% da carteira.
- Nenhum setor acima de 35% da carteira.
Estas são conferidas contra o livro inteiro. Uma posição pode cumprir todos os critérios acima e ainda assim deixar a carteira em violação por ser grande demais.
Antes de tomar isso como dado
Este conjunto de regras é um ponto de partida. No momento em que uma carteira o aplica, cada limiar, peso e linha dura é seu para mexer - e a maioria deveria mexer, porque os limiares que fazem sentido para um livro concentrado não são os que fazem sentido para um livro amplo.
Ele não foi backtestado e a Monsa não afirma que funciona. O que a Monsa faz é mais estreito e conferível: mantenha estas regras e, toda noite, ela dirá quais das suas posições ainda as cumprem e quais pararam em silêncio.
Aplicar um modelo leva um minuto. A parte difícil de fazer sozinho é continuar preso a ele daqui a oito meses.