// modelo de estratégia
GARP
Growth at a Reasonable Price - growing businesses whose valuation hasn't run away.
Os nomes dos critérios, suas descrições e as orientações abaixo vêm do mesmo arquivo com que o produto pontua, e continuam em inglês em todas as edições. O app também os diz em inglês.
// as linhas que encerram a discussão
Um critério é duro: falhar nele põe teto na pontuação, por melhor que todo o resto saia.
- PEG ≤ 1.50
O que é medido
| Critério | Exige | Peso |
|---|---|---|
| PEGduroP/E divided by expected earnings growth. | ≤ 1.50crédito parcial até 2.25 | 15%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| P/E (TTM)Price to trailing twelve-month earnings. | ≤ 25.00crédito parcial até 30.00 | 10%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Revenue growth YoYMost recent quarter revenue vs. a year ago. | ≥ 10.0%crédito parcial até 7.0% | 13%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| EPS growth YoYMost recent quarter EPS vs. a year ago. | ≥ 10.0%crédito parcial até 7.0% | 10%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| EPS CAGR 3yThree-year EPS compound annual growth. | ≥ 10.0%crédito parcial até 7.0% | 12%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| ROICAfter-tax operating income over invested capital. | ≥ 12.0%crédito parcial até 9.0% | 10%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Net debt / EBITDATotal debt minus cash, over EBITDA (TTM). | ≤ 2.00crédito parcial até 2.50 | 8%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Operating marginOperating income over revenue (TTM). | ≥ 12.0%crédito parcial até 9.0% | 8%Quando falta: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
O peso é a parte de cada critério no conjunto inteiro de regras, arredondada para exibição. Todo número aqui vem do mesmo arquivo com que o produto pontua - a página não pode dizer uma coisa enquanto o terminal faz outra.
O que precisa de julgamento
Durable competitive advantage
10%Structural moat: switching costs, network effects, brand, scale. Growth must be defensible, not cyclical.
Management execution track record
6%Capital allocation discipline and delivery against previously stated targets.
Estes são os critérios que uma fórmula não resolve. A IA os julga contra as orientações acima e mostra o raciocínio ao lado do veredicto; a aritmética fica com as regras determinísticas.
Regras sobre a carteira, não sobre a ação
- Nenhuma posição isolada acima de 10% da carteira.
- Nenhum setor acima de 35% da carteira.
Estas são conferidas contra o livro inteiro. Uma posição pode cumprir todos os critérios acima e ainda assim deixar a carteira em violação por ser grande demais.
Antes de tomar isso como dado
Este conjunto de regras é um ponto de partida. No momento em que uma carteira o aplica, cada limiar, peso e linha dura é seu para mexer - e a maioria deveria mexer, porque os limiares que fazem sentido para um livro concentrado não são os que fazem sentido para um livro amplo.
Ele não foi backtestado e a Monsa não afirma que funciona. O que a Monsa faz é mais estreito e conferível: mantenha estas regras e, toda noite, ela dirá quais das suas posições ainda as cumprem e quais pararam em silêncio.
Aplicar um modelo leva um minuto. A parte difícil de fazer sozinho é continuar preso a ele daqui a oito meses.