// strategievorlage
GARP
Growth at a Reasonable Price - growing businesses whose valuation hasn't run away.
Kriteriennamen, Beschreibungen und die Hinweise unten stammen aus derselben Datei, mit der das Produkt bewertet, und bleiben in jeder Ausgabe auf Englisch. Die App sagt sie ebenfalls auf Englisch.
// die grenzen, die die diskussion beenden
Ein Kriterium ist hart: wird es verfehlt, ist die Bewertung gedeckelt, egal wie gut alles andere ausfällt.
- PEG ≤ 1.50
Was gemessen wird
| Kriterium | Verlangt | Gewicht |
|---|---|---|
| PEGhartP/E divided by expected earnings growth. | ≤ 1.50Teilanrechnung bis 2.25 | 15%Wenn es fehlt: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| P/E (TTM)Price to trailing twelve-month earnings. | ≤ 25.00Teilanrechnung bis 30.00 | 10%Wenn es fehlt: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Revenue growth YoYMost recent quarter revenue vs. a year ago. | ≥ 10.0%Teilanrechnung bis 7.0% | 13%Wenn es fehlt: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| EPS growth YoYMost recent quarter EPS vs. a year ago. | ≥ 10.0%Teilanrechnung bis 7.0% | 10%Wenn es fehlt: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| EPS CAGR 3yThree-year EPS compound annual growth. | ≥ 10.0%Teilanrechnung bis 7.0% | 12%Wenn es fehlt: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| ROICAfter-tax operating income over invested capital. | ≥ 12.0%Teilanrechnung bis 9.0% | 10%Wenn es fehlt: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Net debt / EBITDATotal debt minus cash, over EBITDA (TTM). | ≤ 2.00Teilanrechnung bis 2.50 | 8%Wenn es fehlt: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Operating marginOperating income over revenue (TTM). | ≥ 12.0%Teilanrechnung bis 9.0% | 8%Wenn es fehlt: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
Das Gewicht ist der Anteil eines Kriteriums am gesamten Regelsatz, für die Anzeige gerundet. Jede Zahl hier stammt aus derselben Datei, mit der das Produkt bewertet - die Seite kann nicht das eine sagen, während das Terminal das andere tut.
Was Beurteilung braucht
Durable competitive advantage
10%Structural moat: switching costs, network effects, brand, scale. Growth must be defensible, not cyclical.
Management execution track record
6%Capital allocation discipline and delivery against previously stated targets.
Das sind die Kriterien, die eine Formel nicht entscheiden kann. Die KI beurteilt sie anhand der Hinweise oben und zeigt ihre Begründung neben dem Urteil; die Rechnung bleibt bei den deterministischen Regeln.
Regeln über das Portfolio, nicht über die Aktie
- Keine Einzelposition über 10% des Portfolios.
- Kein Sektor über 35% des Portfolios.
Diese werden gegen das gesamte Buch geprüft. Eine Position kann jedes Kriterium oben erfüllen und das Portfolio trotzdem in Verletzung bringen, weil sie zu groß ist.
Bevor Sie es als gegeben nehmen
Dieser Regelsatz ist ein Ausgangspunkt. Sobald ein Portfolio ihn anwendet, gehören jede Schwelle, jedes Gewicht und jede harte Grenze Ihnen zum Verschieben - und die meisten sollten sie verschieben, denn die Schwellen, die für ein konzentriertes Buch sinnvoll sind, sind nicht die für ein breites.
Er wurde nicht rückgetestet und Monsa behauptet nicht, dass er funktioniert. Was Monsa tut, ist enger und überprüfbar: halten Sie diese Regeln, und jede Nacht sagt es Ihnen, welche Ihrer Positionen sie noch erfüllen und welche damit still aufgehört haben.
Eine Vorlage anzuwenden dauert eine Minute. Der schwierige Teil allein ist, sich in acht Monaten noch daran halten zu lassen.