// modèle de stratégie
Wide Moat
Own toll roads: structurally protected businesses at sane prices.
Les noms des critères, leurs descriptions et les indications ci-dessous viennent du fichier même avec lequel le produit évalue, et restent en anglais dans toutes les éditions. L'application les dit aussi en anglais.
// les limites qui closent la discussion
Un critère est strict : le manquer plafonne le score, quelle que soit la qualité du reste.
- ROIC ≥ 12.0%
Ce qui est mesuré
| Critère | Exige | Pondération |
|---|---|---|
| ROICstrictAfter-tax operating income over invested capital. | ≥ 12.0%crédit partiel jusqu'à 9.0% | 18%Si la donnée manque : the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Gross marginGross profit over revenue (TTM). | ≥ 35.0%crédit partiel jusqu'à 30.0% | 13%Si la donnée manque : the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Operating marginOperating income over revenue (TTM). | ≥ 15.0%crédit partiel jusqu'à 11.0% | 13%Si la donnée manque : the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Market cap (USD)Market capitalization converted to USD. | ≥ 10Bcrédit partiel jusqu'à 7B | 8%Si la donnée manque : the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Revenue CAGR 3yThree-year revenue compound annual growth. | ≥ 5.0%crédit partiel jusqu'à 3.0% | 10%Si la donnée manque : the criterion is skipped and its weight is dropped. |
La pondération est la part de chaque critère dans l'ensemble des règles, arrondie pour l'affichage. Chaque chiffre ici vient du fichier même avec lequel le produit évalue - la page ne peut pas dire une chose pendant que le terminal en fait une autre.
Ce qui demande un jugement
Identifiable moat source
23%Network effects, switching costs, brand, scale economies, regulation - name it and evidence it.
Pricing power evidence
15%Raised prices above inflation without volume loss.
Ce sont les critères qu'une formule ne peut pas trancher. L'IA les juge au regard des indications ci-dessus et montre son raisonnement à côté du verdict ; l'arithmétique reste aux règles déterministes.
Des règles sur le portefeuille, pas sur le titre
- Aucune position au-dessus de 12 % du portefeuille.
- Aucun secteur au-dessus de 40 % du portefeuille.
Celles-ci sont vérifiées sur le livre entier. Une ligne peut satisfaire tous les critères ci-dessus et mettre quand même le portefeuille en infraction parce qu'elle est trop grosse.
Avant de le prendre pour acquis
Cet ensemble de règles est un point de départ. Dès qu'un portefeuille l'applique, chaque seuil, pondération et limite stricte vous appartient - et la plupart des gens devraient les déplacer, parce que les seuils qui conviennent à un livre concentré ne sont pas ceux qui conviennent à un livre large.
Il n'a pas été backtesté et Monsa ne prétend pas qu'il marche. Ce que fait Monsa est plus étroit et vérifiable : tenez ces règles, et chaque nuit elle vous dira lesquelles de vos positions les respectent encore et lesquelles ont cessé sans bruit.
Appliquer un modèle prend une minute. Ce qui est difficile à faire seul, c'est d'y être encore tenu dans huit mois.