Modèles
À quoi ressemble une stratégie une fois écrite en chiffres.
Tout le monde dit investir dans la qualité, la valeur ou la croissance. 10 de ces mots sont livrés ici comme de vrais jeux de règles : des seuils nommés, des pondérations qui décident de ce qui compte le plus, et des lignes dures qui terminent le débat. Lisez-en un avant d'écrire le vôtre.
Les modèles
GARPPeter Lynch
Growth at a Reasonable Price - growing businesses whose valuation hasn't run away.
Classic ValueBenjamin Graham
Only passes a business priced clearly below what it earns today, in the Graham manner.
Deep ValueWalter Schloss
Statistically cheap against cash flow, with a balance sheet that can wait.
Quality CompoundersTerry Smith
High-return businesses that reinvest at high rates for years.
Dividend GrowthGeraldine Weiss
Reliable, growing payouts backed by cash flow, not leverage.
High GrowthPhilip Fisher
Fast top-line growth with strong unit economics, and a valuation limit that is generous rather than strict.
MomentumRichard Driehaus
Built around price strength, screening for what the market is already rewarding.
TurnaroundMichael Price
Beaten-down businesses with a survivable balance sheet and a real fix underway.
Wide MoatWarren Buffett
Structurally protected businesses at sane prices - the toll-road idea, written as rules.
All-Weather DefensiveFischer Black
Stable demand, low volatility and a real dividend, for a book meant to be dull.
Comment en lire un
Un modèle est un point de départ, pas un verdict sur la façon d'investir. Chaque seuil, chaque pondération et chaque ligne dure est modifiable dès qu'un portefeuille l'applique : les modèles existent parce qu'un éditeur de règles vide est l'endroit où la plupart des gens s'arrêtent.
Aucun n'est backtesté et Monsa n'affirme rien sur ce que l'un d'eux fait à un portefeuille. Ce qu'il affirme est plus étroit : choisissez un jeu de règles, et il vous dira chaque nuit lesquelles de vos lignes les respectent encore.
Le nom à côté d'un modèle est l'investisseur auquel le style est habituellement rattaché : une filiation, pas une caution. Aucun d'eux n'a de lien avec Monsa, et appliquer l'un de ces jeux de règles n'est pas gérer son portefeuille.
Ou sautez complètement les modèles : écrivez votre thèse avec vos mots et Monsa rédige les critères, à vous de les modifier.