// szablon strategii
GARP
Growth at a Reasonable Price - growing businesses whose valuation hasn't run away.
Nazwy kryteriów, ich opisy i wskazówki poniżej pochodzą z tego samego pliku, którym punktuje produkt, i w każdej edycji zostają po angielsku. Aplikacja mówi je po angielsku tak samo.
// granice, które kończą dyskusję
Jedno kryterium jest twarde: jego niespełnienie zakłada sufit na punktację, choćby cała reszta wypadła świetnie.
- PEG ≤ 1.50
Co jest mierzone
| Kryterium | Wymaga | Waga |
|---|---|---|
| PEGtwardeP/E divided by expected earnings growth. | ≤ 1.50częściowe zaliczenie do 2.25 | 15%Gdy brakuje: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| P/E (TTM)Price to trailing twelve-month earnings. | ≤ 25.00częściowe zaliczenie do 30.00 | 10%Gdy brakuje: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Revenue growth YoYMost recent quarter revenue vs. a year ago. | ≥ 10.0%częściowe zaliczenie do 7.0% | 13%Gdy brakuje: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| EPS growth YoYMost recent quarter EPS vs. a year ago. | ≥ 10.0%częściowe zaliczenie do 7.0% | 10%Gdy brakuje: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| EPS CAGR 3yThree-year EPS compound annual growth. | ≥ 10.0%częściowe zaliczenie do 7.0% | 12%Gdy brakuje: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| ROICAfter-tax operating income over invested capital. | ≥ 12.0%częściowe zaliczenie do 9.0% | 10%Gdy brakuje: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Net debt / EBITDATotal debt minus cash, over EBITDA (TTM). | ≤ 2.00częściowe zaliczenie do 2.50 | 8%Gdy brakuje: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
| Operating marginOperating income over revenue (TTM). | ≥ 12.0%częściowe zaliczenie do 9.0% | 8%Gdy brakuje: the criterion is skipped and its weight is dropped. |
Waga to udział kryterium w całym zestawie reguł, zaokrąglony na potrzeby wyświetlenia. Każda liczba tutaj pochodzi z tego samego pliku, którym punktuje produkt - strona nie może mówić czegoś innego niż terminal.
Co wymaga oceny
Durable competitive advantage
10%Structural moat: switching costs, network effects, brand, scale. Growth must be defensible, not cyclical.
Management execution track record
6%Capital allocation discipline and delivery against previously stated targets.
To są kryteria, których wzór nie rozstrzygnie. AI ocenia je wobec wskazówek powyżej i pokazuje uzasadnienie obok werdyktu; arytmetyka zostaje przy regułach deterministycznych.
Reguły o portfelu, nie o spółce
- Żadna pojedyncza pozycja powyżej 10% portfela.
- Żaden sektor powyżej 35% portfela.
Te sprawdzane są wobec całej księgi. Pozycja może spełnić każde kryterium powyżej i mimo to wprowadzić portfel w naruszenie, bo jest za duża.
Zanim to zostanie wzięte za pewnik
Ten zestaw reguł jest punktem wyjścia. Z chwilą, gdy portfel go zastosuje, każdy próg, waga i twarda granica są do przesunięcia - i większość powinna je przesunąć, bo progi, które mają sens dla skoncentrowanej księgi, nie są tymi, które mają sens dla szerokiej.
Nie był testowany na danych historycznych i Monsa nie twierdzi, że działa. To, co Monsa robi, jest węższe i sprawdzalne: trzymać te reguły, a każdej nocy powie, które z pozycji wciąż je spełniają, a które po cichu przestały.
Zastosowanie szablonu zajmuje minutę. Trudne w pojedynkę jest to, żeby za osiem miesięcy wciąż obowiązywał.